来源：亚太私募信贷新版图：920亿美元蓝海背后的结构性机遇与变革力量-富通资本官方公众号
01 阅读提要
- 亚太私募信贷市场规模预计将从2024年的590亿美元增长至2027年的920亿美元，增幅达46%。
- 受产品创新与数字渠道拓展驱动，财富投资者在资产管理规模中的占比预计将从2020年的23%升至2027年的28%。
- 市场分散化、监管复杂性及汇率风险仍是制约市场进一步发展的主要挑战。
02 亚太私募信贷市场：高增长潜力与独特结构性机遇并存
另类投资管理协会（Alternative Investment Management Association，AIMA）通过其私募信贷分支机构——另类信贷理事会（Alternative Credit Council，ACC），携手西蒙斯律师事务所（Simmons & Simmons）、安永（EY）及 Broadridge 联合发布的最新报告显示，亚太地区私募信贷市场规模预计将从2024年的590亿美元攀升至2027年的920亿美元。
题为《亚洲私募信贷市场》的报告指出，全球及本地投资者正积极推动市场扩张，以寻求更高收益、多元化配置，并把握亚太地区日益壮大的中产阶级及基础设施融资需求带来的机遇。
未来几年，亚太地区增速预计将超越全球平均水平。随着本地投资者以更大规模和更成熟策略持续支持区域发展，全球投资者亦同步加码布局。报告同时强调，亚太地区不断扩大的中产阶级规模、持续深化的城市化进程以及预计到2030年高达26万亿美元的基础设施缺口，均为私募信贷的投放创造了巨大潜力空间。
在这个地区投资并不容易，因为市场分散在很多国家，各地规则复杂，不同货币还会带来额外风险。这里包含超过50个国家，大多数交易对象都是没有私募股权背景的公司。实际上，差不多每10家借款企业里，就有9家是独立经营的中小企业。这正说明，资金主要流向了那些很难从银行借到钱的公司。
03 报告核心结论：
增长热点区域：澳大利亚、印度、日本与新加坡正引领区域增长，其坚实的宏观基本面和持续的投资热情为市场发展提供了有力支撑。新加坡已崛起为区域性信贷结构设计与业务发起中心，而日本则凭借对高收益机会的旺盛需求吸引着全球资产管理机构。
行业与战略聚焦：报告揭示了全球与区域基金管理公司采用策略的多样性，包括直接借贷、特殊机遇投资（Special Situations）、基础设施债务和夹层融资等。当前特殊机遇投资已占据亚太私募信贷资产管理规模的三分之一以上，而直接借贷则构成多数投资组合的基石。
市场结构与规模特征：亚太私募信贷市场仍高度分散，覆盖逾50个司法管辖区。市场呈现显著的去中介化特征——约90%的交易借款方未获私募股权支持，主要聚焦于金融服务不足的中小型企业及中端市场机会。
04 亚太崛起、科技赋能与银行、基金协同重塑全球3万亿美元格局
另类信贷理事会（ACC）推出的《赋能经济发展》（Financing the Economy）报告估算，2024年全球私募信贷资产管理规模已达3万亿美元。本报告的区域及国别分析基于Broadridge、安永洞察及Preqin等多方数据来源。
西蒙斯律师事务所合伙人 Ester Chow 表示：“私募信贷基金擅长为那些常被银行忽视的中小企业提供融资。它们能够根据企业的具体状况定制贷款方案，决策速度优于传统银行，并能处理结构复杂或非标准化的交易。由于银行往往认为此类贷款成本过高或管理难度较大，私募信贷基金便填补了这一市场空白，为难以获取传统融资的领域注入资金。”
值得关注的是，银行与私募信贷正日益走向协同合作。双方通过联合承销、共享尽调、分销合作及二级市场机制等模式建立伙伴关系。此类协作将银行的客户资源与本地市场经验，与私募信贷的灵活资本及风险承担意愿相结合，帮助双方共同应对监管挑战并为借款方提供更优质服务。
安永财富与资产管理合伙人 Ivan Au 指出：“亚太私募信贷市场凭借其独特性和吸引力脱颖而出，资产管理规模预计将以16%的年复合增长率从2020年的590亿美元增至2027年的920亿美元，这得益于该区域高度分散化市场中蕴藏的丰富机遇。释放并把握这一潜力的关键在于，将全球机构的最佳实践与深厚的本土专业知识进行战略性融合。”
Broadridge亚太资产管理增长解决方案负责人 Yoon Ng 强调：“要在当今动态且要求严苛的环境中保持竞争力，私募信贷机构必须重新审视其数据与技术应用策略，采用不仅能提升透明度与效率，更能实现更智能、更快速决策的技术工具。健全的数据与技术战略已不再是可选项，而是在私募信贷领域构建韧性、推动持续成功的根本要素。”
另类投资管理协会（AIMA）亚太区董事总经理 Kher Sheng Lee 表示：“尽管当前全球信贷市场面临压力，但亚洲的长期增长前景依然稳固。随着亚洲经济体持续扩张、监管环境不断优化以及银行在某些贷款领域的收缩，私募信贷投资者正迎来更多机遇，能够为全球最具活力的增长区域之一的企业运营、创新活动与基础设施建设注入资金。”
05 报告下载
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